从5月份以来生猪价格就开始了明显的上行态势，但是股价却与猪价走势相背离，业内已经普遍认为上行周期已经开启，而且生猪养殖已经进入盈利状态，上市猪企业纷纷呈现扭亏和大幅减亏的业绩，然为何猪股价表现悲观呢?
显然，市场对未来生猪价格的表现是相对悲观的。首先，大家已经普遍接受微利时代的状态。其次，2023年1月至2024年4月是能繁母猪产能去化窗口，但是官方数据显示5、6月母猪存栏呈现恢复状态，所以市场对猪价的高度和持续性预期不是很高。再一点，市场整体表现较弱拖累。虽然生猪价格整体呈现上行趋势，但是与此前三年的低谷相比，这点涨势恐怕还远远不够。此外，需求低迷、经济不振均掣肘生猪价格的攀高。
我们从生猪期货的表现来看，市场对于2025年的行情并不看好。然而，我们目前不必十分悲观。目前生猪养殖头均利润有400-500元，有的一斤突破500元，如此良好的盈利状态下养殖端补栏、扩产动作却并不十分大，可见养殖端非常谨慎，再一点集团猪企依旧在忙于降低负债率、修复资金链，而无暇大规模扩产。所以，不排除猪价在行业盈亏平衡线上方持续的时间延长的可能性，生猪市场表现并不悲观。
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(审核编辑: 钱涛)
