我国养猪市场将迎来近10来最长的“盈利周期”
——2004年国内养猪市场分析及后市展望
冯永辉（中国饲料工业协会信息中心）
[编者按] 本刊在第16期刊登了《我国养猪业迎来“久违的春天”——2004年上半年养猪市场分析回顾及展望》，文中结语部分对全年养猪市场进行了展望，认为“2004年是农民的丰收年，更是养猪户的丰收年！我国养猪业迎来了“久违的春天！”。2004年即将结束，养猪户硕果累累，补栏积极性高涨，我国养猪业呈现出近些年难得一见的“兴旺局面”。本期刊登《我国养猪市场将迎来近10年来最长的“盈利周期”——2004年国内养猪市场分析及后市展望》，承接上文对全年养猪市场进行分析回顾，并对明年行情进行预测：明年春天“春天”依旧，二季度猪价可能出现明显回落，但明年3季度前，养猪效益仍有可能保持盈利。
2003年“非典”过后，国内养猪市场开始逐渐摆脱持续了3年多的“微利-亏损-微利”状态，活猪价、猪粮比价自当年8月份开始分别从6.38元/公斤和5.6的基础上大幅飙升，至今年1月份便分别上涨至7.62元/公斤和6.0，涨幅为19.4%和0.4个点（据分析，对于育肥猪养殖户来说，猪粮比价每上升0.1个点，育肥每头猪的利润将上升10-20元）。今年年初的“禽流感”过后，猪肉消费需求大幅增长带动猪价持续攀高，虽然其间粮价亦走高，但猪粮比价仍保持强劲上涨，至9月份活猪价攀升至历史最高点：9.59元/公斤，猪粮比价在10月份涨至1998年以来最高点：6.77（育肥猪养殖户头纯获利近150元，自繁自养户头获利300元以上）。9月份后猪价开始回落，至11月已回落至8.87元/公斤，降幅为7.5%。2004年即将结束，明年的养猪市场将呈现何种走势？养殖户养殖效益将会怎样？---------业内专家认为，在正常情况下，明年行情依然看好，但总体将保持回落之势。
1 今年国内活猪、猪肉、仔猪价格走势呈现两大特点：创造两个历史最高点！
原始数据来自于农业部畜牧兽医总站 整理加工：冯永辉（中国饲料工业协会信息中心）
1.1 仔猪价快速飙升逼近猪肉价并在9、10月超过猪肉价 达到历史最高点
如图1可知，今年第1季度猪肉价延续2003年后半年走势，价格明显高于仔猪价，但涨速低于仔猪价。从1月份到3月份，仔猪、猪肉价格分别从9.85元/公斤和12.47元/公斤涨至11.43元/公斤和12.66元/公斤，涨幅分别为16%和1.5%。自2季度开始，仔猪价格快速飙升，逼近猪肉价格，至6月份仔猪、猪肉价格分别涨至13.12元/公斤和13.81元/公斤，较3月份分别上涨14.7%和9.08%。
进入3季度后，仔猪价加速上涨，并在9月份超过猪肉价格，分别为15.75元/公斤和15.21元/公斤，仔猪价超过之前的历史最高价位：1997年9月的15.70元/公斤。10月份仔猪、猪肉价均回落，仔猪价仍高于猪肉价，但降幅大于猪肉价，并在11月份低于猪肉价，分别为14.13元/公斤和14.48元/公斤。仔猪价格超过猪肉价格在历史上并不多见，它直接反映出补栏需求旺盛和仔猪供应紧张的矛盾达到了罕见的程度。
1.2 活猪价格持续上涨 在9月份达到历史最高点
如图2，2003年8月之前，我国活猪平均价格长期在5.6-6.2元/公斤小幅浮动。2003年的“非典”疫情解除后，活猪价格开始反弹，并在8月份走出长达近两年的价格区间，达到6.38元/公斤，之后一发不可收拾，开始强劲上涨：2003年11月份涨至7.66元/公斤，涨幅为20.06%，这一价位维持了3个多月，至今年的2月份。2月份的“春节”过后，活猪价格“一反常态”不仅没有按往年规律开始回落，反而开始了第2轮强劲上涨，而且上涨的目标是“历史最高价位”！4月份涨至8.38元/公斤，6月份涨至8.78元/公斤，8月份涨至9.24元/公斤，9月份涨至历史最高点9.59元/公斤！之后开始回落，10月份落至9.41元/公斤，11月份落至7月份的价格水平8.87元/公斤。9月份的活猪价格虽然创历史新高，高于1997年3月份的8.89元/公斤，但受饲料价格上涨影响，养殖效益远低于历史最高点：1997年6月猪粮比价8.00（头获利500元以上）。
原始数据来自于农业部畜牧兽医总站 整理加工：冯永辉（中国饲料工业协会信息中心）
2 养猪盈利情况分析
据有关资料统计，现阶段我国养猪业规模化程度虽然有所提高，年出栏50头以下的小型养殖户活猪出栏量占总出栏量的比由前几年70%左右逐渐下降，但短期内这一比例仍将维持在50%以上。这部分养殖户中，又可分为自繁自养户、专门养母猪生产并出售仔猪的养殖户和专门购进仔猪进行育肥的育肥户。第3种养殖户因其每次可以小批量购进仔猪、固定投入相对较少、成本较低，市场风险较小而成为3者中的主体，因此通过分析育肥户的养猪效益即可以清楚地判断出我国养猪业的整体情况。
如图3，育肥猪养殖户育肥一头肉猪的利润自2003年8月份开始大幅攀升，当年年底前的盈利水平由9月份的50元/头左右涨至近100元/头。今年第1季度盈利平稳，二季度受豆粕、玉米等饲料原料价格的影响，盈利小幅回落至80元左右；自5、6月份开始，盈利水平开始继续上涨，6月份至年底育肥一头肉猪的利润近150元。10月份后，虽然盈利有所回落，但仍在100元/头以上。
因为今年的活猪价格和仔猪价格创历史新高，因此，自繁自养户增多，养殖户惜售仔猪。自繁自养户出栏一头肉猪实际获利在300元左右，部分地区高达350元左右。
原始数据来自于农业部畜牧兽医总站 整理加工：冯永辉（中国饲料工业协会信息中心）
3 透过现象看本质——猪价上涨的背后
猪肉最为一种日常消费商品，其价格的任何变动都是由市场规律即“供求关系”决定的。现从消费者购买力、畜产品之间的替代作用、肉食品加工业生产需求、生猪供应、成本上涨-------等影响“供求关系”的主要因素着手解析猪价上涨。
3.1 我国食物消费进入“以畜产品为主的食物消费随收入的增加而增加”的时期
据有关部门统计，2003年我国农村居民人均肉类消费达到18.2公斤，是1978年的3倍，城市居民家庭人均肉类消费量增长1倍。尽管我国人均肉类消费量仍处在低水平，但由收入增加而引起的肉类消费的增加倾向仍在继续。去年完成的一项关于中国食物消费的中日合作课题显示，当人们的收入水平跨越了为解决温饱问题而以粮食消费为主的第一阶段后，粮食消费所减少的份额将由畜产品替代，畜产品消费上升；第三阶段恩格尔系数在30%左右时，畜产品消费稳定、停滞或减少。当前我国的食物消费进入了第二阶段，即以畜产品为主的食物消费随收入的增加而增加的时期。因此随着消费者购买能力的增加猪肉最为肉类的主体，其消费需求仍会不断增加。
3.2 “禽流感”爆发 消费者“以猪肉替代禽产品” 拉动需求上涨
今年一季度我国多个省市爆发“禽流感”疫情，导致禽产品消费巨减，消费者普遍寻找可以替代禽产品的畜产品、水产品等。今年猪、牛羊肉、淡水鱼等水产品价格大幅上涨证明：“替代效应”拉动了猪肉消费的上涨。
3.3 肉食品加工业发展迅速 生产需求拉动猪价上涨
我国猪肉年产量在4500万吨左右，占世界猪肉总产量的47%以上，但年出口量还不到总产量的1%，在世界猪肉出口市场中仅占有不到4%的市场！加入wto后，我国具有许多得天独厚的条件，在国际猪肉贸易方面的潜力巨大。呈现在任何一家大型企业面前的不再仅仅是国内市场！为进军国际市场，占有国内市场，我国肉类食品加工企业不仅加快引进先进的加工设备，而且纷纷扩大加工能力，由此所带来的生猪需求也大大增加。
作为国内最大的肉食品加工龙头企业，漯河双汇集团目前已在多个省建立了加工厂，仅今年上半年就先后在重庆、广东清远、武汉投建了年屠宰生猪分别为100万头、80万头和200万头以上的肉类加工基地，目前双汇集团的生猪年屠宰能力已经达到1200万头，消化能力达到2000万头!（国内第2养猪大省湖南年出栏生猪7000万头左右）。肉食品加工企业加工能力的增大，需要足够的猪源来维持其日常运作，这就使得部分地区争抢生猪基地的现象时有发生。所以，国内肉食品加工业的快速发展也带动了生猪需求的上涨，拉涨了猪价。
3.4 生猪存栏受“玉米霉变”、疾病等因素影响补栏乏力 供应相对紧张
市场规律显示，猪价上涨是供不应求的反映。与历史同期相比，今年的猪肉需求增加了这是毫无疑问的，在此前提下，有两种情况可导致猪价上涨：第1，供求同向发展：猪肉需求增加，供应亦增加，但供应的增幅小于需求的增幅，导致供小于求；第2，供求反向发展：猪肉需求增加，而供应减少，“供求矛盾”扩大。若发生第一种情况，猪价虽亦能上涨，但其上涨动力与第2种情况相比无疑是相形见绌，9月份活猪价格创历史新高，猪肉价格逼近历史最高点，这所需要的上涨动力是不言而喻的！
因此，业内人士普遍认为：与历史同期相比，供应减少而需求增加是导致猪价上涨的主因！但国内有关“存栏、出栏增加”的报道居多，“同比减少”的报道较少！猪是多了还是少了？一头雾水！但据有关部门典调推算，截至8月末，河南、江苏、浙江、安徽等省生猪存栏同比分别下降2.1%、11.54%、4.84%、3%。那么都有哪些因素支持这一观点呢？
3.4.1 “城市化”进程加快导致散养户减少
我国要全面建设“小康社会”就必须转移农村劳动力，减少农村居民，加快“城市化”进程。近两年，农村外出务工人数明显增多，青壮年劳动力减少，农村居民结构以老、弱、妇女为主。由此给养猪业所带来的影响是：散养户大幅减少，而规模养殖户增加。但受成本高、技术难度大、农村“融资”相对困难------等因素影响规模养殖增幅小于散养减幅，最终导致总的养殖规模下降。
3.4.2 今年1季度的“玉米霉变”事件从源头上影响生猪供应
据中国饲料工业协会信息中心跟踪调查，今年1季度，饲料加工企业因“饲料霉变”而赔偿经销商的事件增多，企业因此受到巨大的损失。据部分饲料厂调查反映，事件的主因是：2003年秋产玉米霉变现象严重。后经本中心跟踪调查发现，黄淮流域的河南、山东、安徽、江苏等玉米主产区玉米在2003年7-10月份的穗期和花粒期遭遇了历史同期罕见的低温、阴雨寡照天气，导致玉米在成熟之前即已被霉菌感染，以及收获后因无法及时晾晒而发生霉变。据调查，河南驻马店地区居然有90%的玉米发生了霉变！
猪对霉菌毒素极为敏感，母猪采食了霉变的玉米后发情不规则、假发情、受胎率降低、流产、死胎等现象严重，仔猪采食了霉变的玉米后成活率降低。“玉米霉变”从源头上导致黄淮流域生猪主产区仔猪供应短缺！因为近些年我国良种猪和配合料推广较快，玉米被广泛应用于各地养猪生产中，而黄淮流域是我国的玉米主产区，产区玉米供应国内各省，因此，玉米霉变带来的影响不仅仅是黄淮流域生猪主产区，而是普遍性的（但影响程度有所不同）。
3.4.3 猪病较往年增多 阻碍生猪生产
随着长白猪、大白猪、杜洛克、皮特兰------外国优良猪种的引进，我国的生猪生产性能、猪肉品质有了很大的改善，满足了人们的消费需求。但是，因为我国养猪业规模化程度和引进国相比有很大的差距，因此这些猪种，在饲养管理水平低、猪舍环境条件差的情况下因抗逆性差而导致免疫力下降、本身携带的致病因子开始显现。使得我国养猪业长期处于“引种-退化-再引种-再退化”的恶性循环中。
今年以来国内各地猪病较往年增多，且多为双重、多重感染，如病毒多重感染：兰耳+园环病毒、园环病毒+伪狂犬、兰耳+伪狂犬、兰耳+园环病毒+伪狂犬+流感；细菌多重感染：支原体+胸膜肺炎放线杆菌+肺疫、链球菌+沙门氏菌+付红细胞体等；细菌和病毒多重感染：支原体+兰耳+园环病毒+副猪嗜血杆菌+伪狂犬+付红细胞体+猪瘟+流感+链球菌等双重或多重感染。这些疾病不仅增大了养殖户的养殖风险，而且影响到了生猪存栏和养殖户补栏。今年夏、秋两季期间，黄淮、江浙一带发生“高热病”，猪只死亡率高，给养猪生产带来较大的负面影响。
3.4.4 豆粕等饲料原料价格大幅波动影响养殖户补栏
近些年，良种杂交商品肉猪、配合饲料逐渐在国内推广普及。养殖业对豆粕等饲料原料的需求明显增加，因豆粕在猪配合饲料中所占的成本较高，玉米与豆粕的成本比在1.25：1左右，但因玉米价格波动较小，我国养猪主产区逐渐由水稻主产区向玉米主产区转移，因此，对养殖户来说，现金投入最多的就是购买预混料、豆粕等饲料原料，即使购买浓缩料，自配玉米和麸皮，由豆粕价格变动所带来的市场风险也是非常大的。因此豆粕价格的剧烈变化给养殖户的补栏带来的心理压力是不能忽视的。
原始数据来自：中国饲料工业协会信息中心
如图4所示，2002年5月至2003年8月期间，国内豆粕均价一直在1800-2200元/吨之间小幅震动，波幅小于400元/吨，而从2003年8月至2004年11月，豆粕价格先从2200元/吨左右猛涨至3300元/吨左右，随即猛跌至2700元/吨左右，2004年2月份开始再次大幅飙升，4月份便涨至近3800元/吨的历史罕见高位，而后再一次大幅下跌至2800元/吨，8、9月期间小幅反弹至3000元/吨左右，进入10月份后继续下跌至2600元/吨，11月份跌至2380元/吨左右。同样的13个月，前者波幅一直在400元/吨以内，而后者不仅波幅远大于前者在600-800元/吨，而且频繁大涨大落。养殖户不怕豆粕价格高也不怕价格低，但唯独害怕这样大幅的跌宕起伏。市场的不可捉摸性让养殖户的风险防范意识明显增强，这给养猪户的补栏带来了负面影响。
3.5 饲料价格上涨导致成本增加
如图5所示，2003年10月份前，育肥猪配合料价格长期稳定在1.55元/公斤左右，当年10月份玉米、豆粕等饲料原料价格上涨拉动配合料价格上涨，年底涨至1.75元/公斤左右，上涨了12.9%。今年1-3月份，育肥猪配合料价格在1.71-1.75元/公斤，4月份，豆粕价格大幅飙升至近3800元/吨，配合料价格也随之上涨至1.86元/公斤，4-9月逐月上涨，9月、10月为1.94元/公斤左右，同比上涨了31.6%，每公斤活猪体重因饲料成本上涨而增加的成本为：1.5元左右（活猪价格同比实际上涨2.39元/公斤）。
3.6 猪肉出口增加带动国内猪肉价格上涨
据海关部门统计，今年1-10月份，我国鲜、冷、冻猪肉累计出口226837.827吨，同比增长37.55%，出口市场主要为朝鲜、香港、俄罗斯、新加坡、摩尔多瓦、乌克兰、韩国等国家和地区，分别占我国出口总量的34%、32%、23%、4%、1%、1%。
3.6 国内各地猪肉市场准入制的相继实施增加了猪肉上市成本
“非典”“禽流感”“阜阳奶粉事件”过后，人们的消费观念开始转变，畜禽产品安全问题成为了消费者关注的热点，消费者的食品安全意识增强。“无公害食品”迎来新的发展机遇。今年年底前，北京、沈阳、南京、厦门、郑州、南京等地已纷纷对猪肉市场实施“市场准入制”，进入市场的猪肉要求经过检疫、无公害认证。如郑州市，猪肉上市前主要检验内容是磺胺类和激素(主要是瘦肉精)。生猪进入屠宰场前，要按1%进行抽检，不足100头的，最少要抽检1头，但检疫率要达100%。一头猪尿检大约花费30元，从而增加了猪肉的上市成本。但“市场准入制”将成为一种趋势，对加快养猪生产向规模化、无公害化发展是有利的。
3.7 公路治超活动、油价上涨增加活猪运输成本 并最终转嫁至猪肉
我国生猪主产区多在内地，主销区在东南沿海发达地区，因此，长期以来产销区市场的平衡主要依靠活猪长途贩运。从2004年6月20日起，在全国范围内开展的公路交通“治超”行动不仅导致运费明显上涨，同时也引发了猪肉等畜禽产品价格不同幅度的上涨。据广州市某肉联厂厂长介绍，广东省每年的生猪缺口达2000万头，均需要从周边省份调入，外省的运猪车在治超后实际每头猪的运费上涨了1／3,有的甚至达到了50％。另外，油价上涨也导致运费上涨。由“治超”和“油价上涨”所增加的成本最终均转嫁至了猪肉！
4 生猪补栏情况分析
仔猪价格是仔猪供应情况和养殖户补栏积极性高低的直接反映，是反映生猪补栏情况的“晴雨表”，因此通过仔猪价格分析便可以推算出生猪上市的高峰期，预测后市猪价走势。同时，养猪效益的好坏决定了养殖户补栏的积极性，因此，还需参考养猪盈利情况分析。因为猪的生长周期较长，因此分析补栏情况需从去年“非典”期间开始。
4.1 2003年“非典”期间生猪补栏出现断档 影响直到现在
由图1、2可知，2003年8月份前，仔猪价格长期在8.0-8.6元/公斤之间，育肥猪养殖长期处于微利和亏损交叉出现的阶段，农户养猪在饲养管理、疾病防治等方面稍有闪失便可能赔个血本无归，因此巨大的市场风险使养殖户养猪积极性下降。“非典”的到来将这种风险变成了残酷的现实：“非典”时期恰逢生猪补栏旺季，为防止“非典”疫情的传播，各地相继采取了限制生猪流动等措施，造成了农户“卖猪难”，一些地区的农户不得不含着泪水宰杀公母猪和小猪！残酷的现实迫使许多农户放弃了养猪！——生猪存栏结构出现断档！这期间，母猪存栏的大幅下降影响深远，导致2003年8月份至今的猪价大幅飙升。
据有关机构典调推算，2004年5月末，河南省公母猪存栏同比下降11％，公母猪存栏占生猪总存栏的比重已降到6.9％，远低于8%的正常水平。山东：据有关部门统计，截至2003年年底山东省能繁母猪的存栏减少了大约64万头。据江苏省有关部门调查，截至2004年５月末江苏省生猪总存栏为１２１１．７４万头，同比下降８．１１％。其中公母猪存栏同比下降３．１７％。
4.2 “非典”过后至今年一季度：补栏处于恢复期 补栏量有限
2003年9月份后随着活猪价格的上涨，仔猪价格开始上涨，但因“非典”刚刚解除，养殖户观望的较多，补栏不够积极。其间仔猪价格涨幅不大，至年底涨至9.59元/公斤。较8月份上涨0.96元/公斤，涨幅为11.5%。但是，随着养殖效益的上涨，补栏逐渐恢复。因为仔猪价格不高，养殖户留种母猪的积极性不高，但已开始恢复，而且此期间留种的母猪初产仔猪断奶出售时刚好赶上2004年下半年的高价位，可谓“开门红”!
4.3 “禽流感”过后：仔猪、母猪补栏进入第1个小高峰期
“禽流感”疫情改变了猪市年后下跌的规律，促使猪价上涨，养殖效益大幅上升。养殖户补栏积极性高涨，仔猪价格在4月份便涨至12.15元/公斤，较今年1月份上涨13.1%，同比上涨46.03%。随着仔猪价格的飙升，母猪补栏也迎来了第一个“高峰”。但受4月份豆粕价格大幅飙升影响，仔猪价格在5月份出现回落，跌至12.09元/公斤。此次“小高峰”维持了2个月左右。5月份补栏回落。
4.4 6-10月份：仔猪、母猪补栏进入“狂热”状态
进入6月份后，豆粕价格逐渐回落、平稳，而猪价、养殖效益继续大幅飙升，再次激起养殖户的补栏积极性，仔猪补栏进入“狂热”状态，9月份仔猪价格创下历史新高15.75元/公斤，而且超过了猪肉价格。母猪补栏已进入“狂热”状态。据中国饲料工业协会信息中心调查，今年6月份左右，养猪大省河南、河北、山东、江苏等地种猪场的二元母猪销售异常火爆，60-80斤左右的长大二元小母猪每头价格在1200-1300元左右，比一季度上涨了200元左右，而且很多养猪户为能购到母猪提前订货、提前付款。
此期间及以前的补栏虽然促使生猪、种猪的存栏快速增长，但仍处于“非典”后的恢复阶段，前文中截至今年8月末部分养猪大省的生猪存栏情况，以及今年5月末部分省能繁母猪存栏情况亦说明这一点。仔猪、母猪价格之所以上涨也正是因为“非典”导致了生猪存栏、补栏出现阶段性断档，一直影响到现在！
5 后市展望
5.1 根据补栏情况预测后市走势
综合以上对仔猪、母猪各阶段补栏情况的分析，今年4月份左右第1个补栏“小高峰”期的母猪需要（3个月达到体成熟、配种+114天妊娠期）近7个月后初产（11、12月份），断奶上市出售应该在2005年1月份左右，届时仔猪价格下跌压力增大。育肥猪（明年4、5月份）出栏，届时活猪价格下跌压力增大。同理，6-10月份的“狂热”期补栏的母猪初产仔猪将在2005年的3、4月后进入断奶上市高峰期，仔猪价格下跌压力再次增大，育肥猪（明年6、7月份）出栏，届时活猪价格下跌压力再次增大。由此可推断活猪价格在明年的2季度会出现第一次明显回落，3季度第二次明显回落。
5.2 根据养猪业盈利周期推测后市走势
原始数据来自于农业部畜牧兽医总站 整理加工：冯永辉（中国饲料工业协会信息中心）
如图6所示，我国养猪业自1996年至今共出现过3大盈利周期，前两个分别为：1996年8月-1998年3月，共维持20个月；1999年9月-2001年3月，共维持19个月。2001年11月-2003年8月共有2个短的盈利周期，每个周期为6个月左右。自2003年8月份后，我国养猪市场进入第3个盈利周期。由图6可知，按照第1、2个周期的规律推算，此次盈利周期本应该也在20个月左右，但是，从2003年8月份开始至今年10月份，猪粮比价从5.6上升至6.77已用了16个月，10月份后进入下滑期。
据业内专家称，此周期仅上升期已经维持了16个月！即使下滑期较上升期短，保守估计也应该在8个月以上，也就是2005年的第2季度前，养猪仍将保持赢利。乐观估计也在10个月以上，养猪盈利将持续至明年秋天，甚至明年年底！业内专家认为，此次盈利周期超过前2次以成定局，保守估计将在25个月以上！
不难看出，通过对仔猪、母猪补栏情况分析所作出的后市预测和通过盈利周期所作出的预测是不谋而合的。同时，“消费者购买能力增加使得畜产品消费随之上涨、禽流感威胁仍在猪肉继续替代禽产品、肉食品加工业的生产需求仍在不断上涨”支持后市需求增长，“城市化进程加快养猪业规模化发展”“市场准入制规范无公害猪肉生产”“治超行动仍在继续”“明年出口有望继续增加”“明年饲料原料市场稳中看落”----------多种因素仍在影响后市走势。总之，业内专家认为，我国养猪业发展形势乐观，猪市将迎来两个“丰收年”——近10年来最长的“盈利周期”！
[编后语] 本文深入剖析了当前国内养猪生产形势，对后市进行了较为客观的分析展望。因养猪业是我国畜牧业的主体，对饲料加工业、原料业影响较大，因此，本文将给饲料企业安排近期饲料生产提供一定的参考，同时，将对豆粕、玉米、氨基酸等饲料原料市场的后市走势产生一定的影响。为分析原料市场后市走势提供参考。
注：本文写于2004年12月，发表于《饲料广角》2004-24期。
作者联系方式：13811753925， fengyonghui1018@sohu.com， QQ: 1049884098
(审核编辑: 刘刘刘)
