本周三（7月10日），一则来自中国海关总署的统计信息引发市场关注，今年6月份国内进口大豆总量创纪录的达到693万吨，创下有史以来的同期和单月到港“双料冠军”。相比较之下，前期业内机构和市场人士预计6月我国进口大豆数量将超过750-800万吨，汇易网前期预测和评估的区间范围在700-750万吨；早些时候，中国商务部对外贸易司统计的6月大豆进口到港数量更高达832万吨，一度引发国内豆粕期、现货价格于年内高位连续回调至今已超过5%。值得注意的是，近日美豆期货盘面连续强劲反弹，国内市场前期持续看空的氛围明显扭转，不过，来自政府机构的进口大豆统计数据，也使得本周以来豆粕市场刚刚快速启动的反弹行情暂时趋于平缓。其具体原因JCI现结合当前基本面因素简要分析如下：
其一，我国二季度进口大豆创纪录到港，沿海地区油厂跟盘销售策略差异明显
近日，来自中国统计总署的初步数据显示，2013年6月国内进口大豆数量达到693万吨，较去年同期年比增长23.22%，较5月份环比激增35.88%；相比较之下，前纪录高点为2010年6月的619.9万吨，今年6月到港量刷新历史同期和历史单月的最高纪录。至此，今年上半年期间，我国总共进口大豆2,752.7万吨，较去年同期的2,905.0万吨减少5.24%；参见表格，刚刚结束的二季度期间，国内进口大豆首次超过1,600万吨大关，同比增幅1.40%。
汇易网市场跟踪资讯了解，今年7月份美洲地区对华出口大豆的装船数量达到770万吨左右，基于6月份国内部分油厂的大豆船货推迟到港，加上近期沿海少数港口出现船只排队等待卸货的现象，预计7月份我国进口大豆实际到港数量仍将处于纪录高位水平（参见本网大豆相关栏目图片快报）。截至本周四，国内进口大豆库存总量（商业+国储）升至522.4万吨，较6月底的491.5万吨增长30.9万吨，再创近五个月来的新高。值得注意的是，本周国内豆粕现货市场跟盘上涨的过程中，南方地区成交议价的整体涨幅相对有限，而外资和个别大型国企集团油厂仍然延续高报低走、基差合同的销售策略，反映出相对宽裕的大豆供应面。
其二，美豆市场资金建立“天气升水”，进口成本主导国内豆粕市场筑底温和反弹
近期天气预报显示，美国中西部种植带东部地区出现大雨将会给小麦收获造成严重延误，进而影响到潜在的双季大豆播种面积，对短期美盘走势提供利多支撑。未来5天的天气条件对大豆作物成熟或单产前景暂无明显威胁。不过，由于7月份以来美豆主产区西部区域的气温持续升高，目前干燥、高热天气或将延续，这使得美豆市场远期合约的部分空头获利平仓。与此同时，本周四晚间美国农业部（USDA）7月供需报告出台之前，资金仓位调整相对频繁，投机买盘在远期合约也较前期有所活跃。此外，美国天气模型预测称，未来种植带中西部干旱持续发展的概率较高，加之今年大豆春播较正常年份明显延迟带来早霜隐忧，种种利多因素促使目前业内对美豆“天气升水”的关注，尽管天气炒作的时间窗口比往年早了些。
综上所述，JCI注意到，按照美豆期价折算的8月进口南美大豆成本，目前仍然集中在4350-4450元/吨附近，按照毛豆油动态成本测算的豆粕加工平盈成本不低于3900元/吨，这也使得近期国产普通（43%蛋白含量）豆粕现货价格的底部区间位于3800-3900元/吨。基于美豆市场天气炒作开始提前“预热”，美联储主席伯南克本周三对于推出量化宽松政策的温和讲话被视为“鸽派”信号，短期国内豆粕市场有望延续强势筑底基调，各地油厂的成交情况跟盘明显转好，但其反弹力度和高度暂受制于6、7月“天量”进口大豆到港的理性抑制。
