近期国内豆市跌至“低价”区间

　　美盘CBOT大豆期货价格走势可谓“风云突变”，由于现货月1308合约临近交割期，本周二盘中遭遇多头持续平仓抛售，加之美国农户积极出售库存高价陈豆，导致本周美豆近期合约屡屡触及跌停板位置。相比较之下，正如汇易网前期所分析和预测的，本月上中旬美国基金等主力多头开始“预热”超过大豆产区的未来天气题材，但是权威的欧美气象报告均称，7月底之前美中西部地区天气条件理想，加之盘中时不时出现“意外”的利空传闻，共同导致本周期间国际大豆市场看空氛围积聚、美盘豆类合约价格全线“跳水”。而受外围市场尾盘走势短期连续重挫的成本面与心理面双重打压，大商所（DCE）大豆期货盘面与国产、进口（分销）现货行情也跟随走低，其中连豆盘中异动大幅走低、现货价格整体再探年内新低。其具体原因JCI结合主要因素概要分析之。

    其一，美中西部主产区天气理想“羡煞旁国”，美豆盘面连续“跳水”回吐年内涨幅

    近一周里，美国芝加哥交易所（CBOT）大豆期货市场惊现“变盘”走势，正如本网近期相关分析文章中所阐述的，进入7月份以来，美国基金等多头资金再度进场推涨美豆合约，主要支撑题材来自于美联储（FED）官员对于短期不会退出量化宽松政策的“鸽派”言论，包括提前“预热”炒作美国中西部主产区的农业气象条件……

JCI：2013年第30周国内与进口大豆、美豆价格变化统计                 

*按照美豆1308合约点价的进口8月船期巴西大豆折算成本。                                  

    不过，令市场感到“啼笑皆非”的是，近期私人气象机构发布的天气数据利多，而欧美权威气象机构发布的气象预报明显利空，尽管欧洲、亚洲地区的十几年、数十年乃至百年不遇的同期高温天气，但是美中西部主要种植带近期却喜迎数轮降雨、降温过程，加之利润丰厚的美国农民开始集中抛售现货陈豆库存，美豆市场上的主力多头纷纷了结盈利头寸、集中平仓抛售。因此，近五个交易日里，美豆主力1311合约重挫4.66%，这也是5、6月外盘冲高回落以来的最大单周降幅，截至上周五远期合约收于1228.4美分/蒲，近期1308合约本周两度触及跌停板位置。值得注意的是，经过短期放量大跌之后，美豆近期、远期合约已将二季度期间的涨幅悉数回吐，大盘如期释放“资金市”超买区间的技术面回调风险。

    其二，美豆止涨“三连调”降温国内市场，地产、进口市场“联袂”回调再探新底

    JCI注意到，虽然南美地区大豆出口升水近期涨势明显，并且本周阿根廷升水出现相对于巴西市场的“补涨”走势，但由于美豆盘面短期呈现“速降”走势，按照美豆期价折算的8、9月进口巴西大豆成本也已经降至4000-4100元/吨和3750-3950元/吨，周比跌幅达到300-400元/吨以上。相应地，近一周里，DCE连豆主力1401合约跟随美盘“三连调”呈现同步回落走势，截至本周五该合约收于4368元/吨，已经低于2012年中央政府出台的托底保护价格（4600元/吨），引发市场的密切关注。本周二盘中，国外电子盘交易时段，市场突然传闻“中国政府将向加工商投放300万吨国储大豆”，引发美豆合约盘中走势暴跌。本周五昼盘盘中，连豆市场意外传出“中央政府将考虑对大豆产业实行直接补贴政策……”，该消息并未得到政府相关机构的证实，而这也是近一周里全球大豆市场关于中国宏观政策的第二条传闻，投资者短期入市心态显然受到冲击影响、盘中抛压涌现打压连豆跌至年内新低。

    综上所述，受到近期内、外盘大豆合约全线重挫的明显打压，国内大豆现货市场如期小幅下探年内底部。其中，东北国产陈豆的收购市场延续温和跌势，部分内陆地区农户降价出售存粮，毛粮村屯现货价格已低至4200-4300元/吨；同时，在国内沿海港口地区，分销商包括榨油厂也跟盘调低进口大豆的报价、议价，最低报价降至4100元/吨、个别内部议价更低至4070元/吨左右。就短期市场而言，由于6、7月我国进口大豆到港激增，国内供应相对需求较为宽松，加上美主产区目前的天气数据尚可，预计短期国产/进口大豆价格仍趋弱势整理。中长期而言，随着8月份美国春播大豆步入结荚、灌浆的关键生长期，后期国际豆类市场将密切关注一年一度的美国农业部田间调查（单产预测）报告，在全球货币超发格局暂未终结的背景之下，无论国际抑或是国内的大豆、豆粕价格走势仍具季节性的波动特征。