一周市场分析?xml:namespace>
受到美豆产区降雨超预期及美豆优良率稳定影响,本周美豆期价冲高回落,11月合约跌至1300美分/蒲式耳以下。受此影响,国内市场跟随下跌,并且跌幅更大。分品种看,豆粕价格相对坚挺,豆油价格弱势不改。而大豆期货受到黑龙江降雨影响价格小幅走高。
产区天气良好市场分歧加大
Commodity Weather Group称,爱荷华州北部及明尼苏达州南部的降雨略好于预期,但对缓解最干旱地区的旱情无甚影响。周四降雨将持续,主要在中西部北部三分之一地区,但为避免大豆长势恶化,将需要更多降雨。下周天气炎热,中西部地区西部的最干地区最高气温在95?xml:namespace>
国际农产品咨询公预计2013/14年度美国大豆产量将高于政府预估,或达到9250-9526万吨。USDA之前预估2013/14年度美豆产量在9310万吨。尽管播种推迟,但由于年内多数时间内天气条件接近完美,美国大豆产量将创纪录。与此类似,美国大豆出口协会主席Randy Mann表示,转基因品种的使用给作物产量带来巨大影响,尽管播种面积有所波动,但仍令产量维持高位。其预计2013/2014年度美豆产量为9526万吨,较前一年度的8210万吨上升16%。但其他业内人士对此持怀疑态度。对于美豆产量,市场分歧较大,这也为市场炒作提供了可能性。
洪灾升级拍卖乏善可陈
国内大豆产区洪灾升级。东北洪灾升级黑龙江、嫩江、松花江同时出现超警戒水位的流域性百年一遇大洪水,堪比1998年大洪灾。尤其是大豆主产区黑龙江,堤防甚至出现溃口。此次洪灾已造成辽宁、吉林、黑龙江三省111个县区市373.7万人受灾,85人死亡,105人失踪,紧急转移安臵36万人,倒塌和严重损坏房屋6万余间,农作物损害面积787.
本周四国内国储大豆公开拍卖如期进行,总体成交情况乏善可陈,基本符合业内预期,不过并未延续上周明显回暖的量价齐升态势。相比之下,
数据来源:文华财经万德国信期货研发部
油厂开工率增加豆粕难脱震荡
中国海关数据最新公布中国7月进口大豆量为719万吨,1-7月我国累计进口大豆数量3469万吨。根据历史数据统计,2012年进口大豆数量5839万吨,那么也就是说在接下来的五个月,如果中国每月大豆进口量超过480万吨,那么国内供应结构就会较为偏松,对行情就会起到一定的利空影响。8月船期预报大豆到港量在594万吨,8月国内供应基本面是偏空的,按照这个数据推算9月份如果大豆进口量超过450万吨,国内供应结构会继续呈现偏松的局面。
在国内大豆供应充足的情况下,8月份油厂压榨量整体处于平稳回升的态势,目前油厂理论压榨利润在100-200元/吨之间,这种良好的压榨利润使油厂的开工积极性提高,根据调查数据统计截止到8月中下旬全国大豆周度压榨量平均处于120万吨左右的水平,油厂周度压榨量在达到130万吨左右的情况下,平均开工率能达到50%左右,会利空豆粕现货走势;那么如果周度压榨量低于120万吨,豆粕现货将会表现抗跌。从目前的趋势走向来看,在油厂追涨意愿不强的情况下,8月下旬有望达到130万吨的压榨量水平。
因此综合来看,美国天气炒作期内豆粕现货也会跟盘呈现区间震荡的行情,但是这种利空趋势的供应面将会限制豆粕的上涨空间,同时8月下旬豆粕的下跌空间亦不会很大。M1401合约多单受阻3450附近,短期市场或将有所调整,低位多单可以将止盈线放在3300附近,而追高的多单则需要在3400之下平仓。总的来看连粕仍处于反弹势头中,多空分水岭在3300一线。