美豆天气炒作仍未歇，国内外市场振荡中等待USDA月报

　　本周期间，国内大豆市场在外盘偏强走势的拉动下均呈现稳中有涨态势，黑龙江产区部分油厂恢复入市采购并略微上调大豆收购价，收购价集中在4.00元/公斤-4.30元/公斤。而油粕价格的上涨令大豆压榨利润略有改善，也提振产区油厂参与国储大豆竞价的积极性，周四（9月5日）举行的国储大豆竞价销售会则再次录得较好成交，成交率达到82.95%；港口进口大豆分销价也总体走高，山东日照、青岛港口的阿根廷进口大豆价格涨至4350元/吨-4400元/吨，较上周涨幅达到50元/吨以上。外盘大豆市场，在美国中西部天气持续干燥影响大豆产量以及下周USDA供需报告可能继续下调大豆单产等因素的推动下，本周美豆行情总体上涨，截至本周五（9月6日）CBOT大豆主力11月合约收在1367.75美分/蒲式耳，本周收涨1%，连续第五周收涨。

其一，美国大豆市场尚处于天气炒作的中后期，豆类市场整体强势仍未改

未来一周美国中西部几乎所有玉米和大豆种植区都将迎来少量降雨，或将持续压制美豆期价期间涨幅，但气象新闻也称需要更多的降水才能缓解干燥天气对于作物生长造成的压力，因而在下周四（9月12日）美国农业部月度报告公布前夕，美豆或仍将陷入宽幅震荡走势。而随着USDA月报公布的临近，市场对于预期报告下调美豆产量的利多的炒作也会越发明显，从消息面来看，多数私人预测机构均不同程度下调了对于新年度美豆单产的预估，预期报告前美盘豆价仍将持续在1350美分/蒲式耳-1400美分/蒲式耳区间内徘徊。而在此之后，随着各家机构对于今年美豆产量判断的明晰，市场或将会开始逐步回归供应增加的关注中。

JCI：2013年第36周国内与进口大豆、美豆价格变化统计

*按照美豆1311合约点价的进口11月船期美国大豆折算成本。

其二，黑龙江产区油厂整体开机率有望上升，近月进口大豆到港量将继续创纪录

国产大豆市场，进入9月份之后，黑龙江本地油厂开机率逐渐提高，而随着油粕价格跟盘走高，油厂大豆压榨利润有所恢复，成为其继续增大对国产新豆需求的主要因素，而这也是8月中旬以来国储大豆拍卖成交持续良好的重要原因，产区专业人士认为不排除成为支撑今秋新豆收购价格的因素之一。在周四（9月5日）举行的大豆竞价交易会中，计划销售大豆503223吨，实际成交417448吨，成交率达到82.95%。而现阶段，黑龙江产区流通渠道的大豆货源所剩无几，部分仍握有少量豆源的农户和贸易商仍在退市观望惜售中，而一些农户和贸易商则已开始预售今年秋季新粮。随着国储大豆的陆续到厂，加上近阶段油粕价格走高推高压榨利润水平，黑龙江一些前期持续停机的油厂得以恢复开机生产，预计进入9月中旬之后，黑龙江产区油厂的开机率仍将继续上升。

进口大豆市场，根据周六海关初步数据显示，8月份中国大豆进口量达到637万吨，略高于上月预估的630万吨，在经过了连续的天量到港之后，中国市场中大豆供应量出现了明显增加，截至目前，中国港口的大豆库存总量高达620多万吨，预计市场短期不会出现对于大豆供应不足的炒作。而JCI预计9月份到港量则将会明显下降至490-500万吨，这样一来，2012/13年度中国大豆进口量将累计达到起码6005万吨，创下历史最高水平，同时近四个月以来，中国大豆累计进口量将达超过2538万吨，远超去年同期的2088万吨以及前年同期1829万吨。而国内各地油厂总体开机率有所下降，但仍处于较高水平，据悉由于9月初进口大豆到港不多，部分油厂将短暂停机或推迟开机计划，而由于当前大豆压榨利润尚且，因而部分油厂或将继续增加对于早期美豆的采购计划，值得关注。

综上所述，本周美豆市场在天气题材的提振下总体震荡走高，而国内大豆行情也持续跟盘稳中有涨，黑龙江产区陈豆数量有限、农户贸易商总体惜售，而在压榨利润有所恢复的提振下，产区油厂收购大豆和开机的积极性有所提高，也刺激了其对于国储大豆的竞价积极性。下周四美国农业部将公布重要的九月份报告，从美国大豆生长和市场炒作的角度来看，美国农业部九月份报告往往是天气市场中后期较为关键的炒作题材，值得进一步跟踪关注。