目前猪肉价格的上行动力要大于下行压力。尽管如此，猪肉价格趋势的彻底扭转仍需时日—我们判断，二、三季度猪肉价格或将会在低迷中排徊，瞒珊筑底，期间，过剩的生猪产量被消化、消费淡季过去、流感疫情的心理冲击逐渐淡化—这都将为猪肉价格的回升做“蓄势”准备。我们认为，三季度以后，国内猪肉价格或将走出低谷，步入回升通道。
肉制品行业周期性显著，行业业绩受生猪收购价格(成本)和猪肉终端价格(销价)的双面影响。我们的选股忍路是：选取更能够随行情而动，较大程度上受益于猪肉价格回升的公司;以及，选择既充分享有成本优势，同时产品多元、毛利率撞制能力强的行业龙头公司。建议关注高金食品(10.22,-0.09,-0.87%)(002143)和双汇发展(36.57,0.32,0.88%)((000895)。
由于猪肉价格自三季度以后才有望逐步走出低谷，我们暂给予行业“同步大市”的投资评级。
(审核编辑: 刘刘刘)
